原标题:央行继续暂停逆回购操作 Shibor连续两日全线下跌

  人民银行发布公告表示,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,4月2日不开展逆回购操作。因无逆回购到期,当日公开市场实现零投放和零回笼。

  近日,国务院常务会议确定了进一步强化对中小微企业普惠性金融支持措施,“进一步实施对中小银行的定向降准”。东方金诚首席宏观分析师王青表示,根据以往从提出要求到政策执行的节奏来看,本周或短期内央行宣布实施针对中小银行定向降准的可能性较大。综合考虑当前中小银行的存款准备金率水平,以及此前针对中小银行定向降准政策的实施情况,预计此次定向降准的整体幅度或将达到1个百分点,释放的资金规模有可能达到1000亿元。

  市场流动性有望进一步维持宽松。光大证券研究所首席银行业分析师王一峰认为,一方面,在定向调控工具的传导链条中,央行向商业银行投放再贷款,在央行资产负债表中表现为资产端对存款类金融机构债权规模的扩大,负债端储备货币的增加,即央行投放了基础货币,有助于维持市场流动性的合理充裕。另一方面,目前除国股银行外中小银行存款规模为55万亿,若降低1个点存款准备金率则释放资金约为5500亿,也有利于流动性进一步稳定。

  海外方面,疫情对全球经济的影响仍然充满变数。中银国际证券首席宏观分析师朱启兵、全球首席经济学家管涛表示,前期市场以为疫情主要是亚洲的事情,近期全球股市剧震是对疫情全球加速扩散风险的重新定价。目前因市场极度恐慌,美国确已出现股灾,但不能说发生了金融危机。或许,影子银行可能成为引爆点。金融市场存在多重汇率,会不会发生危机取决于市场预期的逆转。美联储、美国财政部的系列操作,主要是防止信心危机的传染导致流动性危机。如果基本面进一步恶化,且持续时间较长,则经济危机恐难避免。

  在当前美元面临较大波动,全球经济陷入较高不确定性的背景之下,通过对外债规模、经常项目以及外汇储备总量等角度的分析,中信证券研究所副所长明明认为部分新兴市场国家如印尼、菲律宾、土耳其、南非等国均隐含着较高的危机风险,应关注新兴市场发生类似欧债危机的可能。对于资产价格而言,在全球经济下行压力以及新兴市场汇率风险的背景下,风险资产仍然较为脆弱,风险资产走势仍旧难言乐观。而对于无风险资产来说,全球货币趋向宽松的态势仍旧提供利好,但应警惕危机进一步发酵而进入信用危机的可能影响。

  受资金面变化影响,2日上海银行间同业拆放利率(Shibor)继续保持全线下跌态势。其中,隔夜Shibor下行12.50BP至1.2780%,7天Shibor下行14.70BP至1.8570%,3个月Shibor下行2.90BP至1.8890%。

 

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